1.1.1房地產(chǎn)新開工面積：房地產(chǎn)新開工數(shù)據(jù)連續(xù)3年同比下滑，市場增量需求不斷減少

木材的下游需求和土地開工高度關(guān)聯(lián)。因此房地產(chǎn)相關(guān)數(shù)據(jù)的變化情況會極大地影響木材的實際需求。

據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)新開工面積從2021年7月起開始同比下降。此后一直保持下行趨勢。2024年5月與去年同期相比，下滑幅度有所加大。

圖1：2021年-2024年5月房地產(chǎn)新開工施工面積和累計增長

資料來源：國家統(tǒng)計局

從木模板還有木方在房地產(chǎn)建設(shè)的使用階段來看，房地產(chǎn)施工的初期階段對于其的影響程度要大于其他階段。從國家統(tǒng)計局公布的近幾年數(shù)據(jù)來看，房地產(chǎn)的新開工面積不斷縮減，預(yù)計后續(xù)對于木方和模板的需求會進(jìn)一步下滑。

根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年1-5月的汽車零配件等可能用到高端包裝料的貨物出口數(shù)量同比增幅均保持在10%左右，而農(nóng)產(chǎn)品等需要用到中低檔包裝托盤料的出口數(shù)量同比增幅保持在10-50%。

8月份為傳統(tǒng)出口的高峰期。不過由于紅海危機的爆發(fā)，出口海運費不斷上漲，海運費的大幅上漲使得部分低附加值的產(chǎn)品需要綜合考慮出口利潤是否能覆蓋成本。此外，包裝托盤料的下游需求方或會由于海運費成本的抬升進(jìn)而考慮壓縮其他方面的成本以及將出口計劃延后。加工廠方面或會接到訂單，但是下游或會選擇進(jìn)一步砍價，從而減少加工廠端利潤空間。

從部分渠道了解到，近段時間部分圣誕節(jié)的訂單開始轉(zhuǎn)到6月份出口以規(guī)避海運費的大幅上漲。

市場的運力投放上漲約40%，現(xiàn)在的海運運力不足大致有如下幾點原因：1.紅海危機導(dǎo)致船只繞行。2.傳統(tǒng)的海運需求旺季疊加部分年底訂單提前。

綜合來說，包裝料的需求主要取決于出口是否有所增長。此外，紅海危機后續(xù)是否會持續(xù)也會影響出口量以及包裝托盤廠商的整體利潤空間。

據(jù)千里目最新數(shù)據(jù)顯示，全國主要港口庫存為243萬方，低于近兩年平均庫存260萬方。庫存已是歷史低位，但是價格未出現(xiàn)預(yù)期的反彈。

圖2：長三角和山東出貨詳情

長三角地區(qū)出貨量同比下降12.3%，嵐山地區(qū)出貨量同比上升14.9%。長三角由于傳統(tǒng)的梅雨季節(jié)來臨，出貨受到一定程度的影響。

據(jù)千里目數(shù)據(jù)顯示，6月11日-23日從新西蘭出發(fā)的原木船只總計為15條，上月同期從新西蘭出發(fā)的船只為19條。

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，6月11日-23日出發(fā)的船只中，約有6條前往嵐山港，5條前往長三角，3條前往韓國卸去倉面貨。

（注：部分船只在中途或會改變目的地）

據(jù)千里目數(shù)據(jù)顯示，長三角區(qū)域價位與上周持平，山東地區(qū)價格微幅下降。據(jù)了解，山東地區(qū)多數(shù)加工廠訂單不理想。盡管山東地區(qū)出貨量有所上升，但是出貨主要由集成材和輻射松小A為主，家具料的需求要強于建筑木方方向的需求。江蘇地區(qū)由于進(jìn)入梅雨季節(jié)，不論是工地開工工廠施工都受到不同程度的影響，價格維持穩(wěn)定。

今年以來，世界經(jīng)濟仍然繼續(xù)朝著“軟著陸”前行。房地產(chǎn)的支持政策不斷，中國房地產(chǎn)市場正從風(fēng)險緩釋階段逐步轉(zhuǎn)為銷售復(fù)蘇階段，2024年一季度太倉板材庫存不斷上升，但板材市場主流材種規(guī)格價格不斷走低。中國板材市場正處于相對脆弱的平衡下。

圖3：2024年1月-2024年6月太倉地區(qū)板材庫存詳情（m3）

據(jù)千里目數(shù)據(jù)顯示，2024年一季度太倉板材庫存迅速上升，于24年3月底達(dá)到近140萬方，此后太倉板材市場進(jìn)入主動去庫階段。

5月中下旬后，國內(nèi)板材市場行情逐漸趨于平淡，進(jìn)入6月后，行情更是變得較為冷清。

太倉市場每日平均出庫量從5月中旬23900方/天的階段高位下降至6月底的15300方/天，降幅約8600方/天。同期，現(xiàn)貨市場價格維持弱勢，部分材種品牌成交價出現(xiàn)下跌：目前云杉SF級價格降至1850-1950范圍，急于出貨的貿(mào)易商可能還會以低于市場均價的價格出貨。

樟子松方面，雖然6月下半月以來部分貿(mào)易商將報價提升50-100，但實際成交價并未顯著提高，部分規(guī)格甚至還小幅下跌，從實際效果來看，對于本次漲價，下游的接受度并不高。在當(dāng)前市場價格下，云杉已出現(xiàn)較為明顯的倒掛，而樟子松也在成本線附近徘徊，市場行情總體不太樂觀，以至于6月很多貿(mào)易商對后續(xù)行情持悲觀態(tài)度，對于接貨也變得較為謹(jǐn)慎。

圖4：

2024年1-5月房地產(chǎn)開工面積同比下滑超10%，預(yù)計24年全年建筑口料需求將進(jìn)一步下滑；據(jù)海關(guān)統(tǒng)計資料顯示，2024年1-5月家具及其零配件出口金額同比上升16.6%，受海運費上漲的刺激，部分后續(xù)訂單被提前履約，預(yù)計7-8月對于家具料的需求會有所上升，后續(xù)隨著消費淡季來臨，需求或進(jìn)一步下滑；2024年1-5月出口總額同比上升2.7%，預(yù)計隨著貿(mào)易旺季的來臨，包裝料的需求也會有所上升。總體而言，盡管太倉板材市場仍面臨著供過于求的局面，但隨著房地產(chǎn)的風(fēng)險被逐步釋放，以及傳統(tǒng)消費旺季的到來，板材市場下游需求復(fù)蘇或存在結(jié)構(gòu)差異。

注：主動去庫=需求下降+庫存下降

供給方面，今年開年以來，俄羅斯板材供應(yīng)量不減，1-5月自俄羅斯進(jìn)口板材總計476.6萬方，進(jìn)口量與去年同期幾乎持平。從單月進(jìn)口量來看：1-4月每月進(jìn)口量相比去年同期均有增加，其中，2月進(jìn)口量同比更是增長超12%，這也成為春節(jié)后市場價格并未明顯回調(diào)的主要原因之一。

到5月份，進(jìn)口量同比才有所回落。但5月也出現(xiàn)一波貿(mào)易商集中訂貨，據(jù)千里目市場調(diào)研獲悉，4-5月俄羅斯外盤大部分均已成交。同期云杉及樟子松的外盤報價回升，結(jié)合近期的市場調(diào)研及數(shù)據(jù)估算來看，預(yù)計7月下旬到8月到貨量不會減少太多，且到貨成本可能有所回升，供給端壓力仍在。

圖5：

圖6：

俄羅斯板材進(jìn)入中國市場主要走鐵海聯(lián)運以及鐵路運輸，預(yù)計花費約1-2月左右。

今年一季度，紅海危機進(jìn)一步惡化。這使得歐線運輸距離增長一倍，另外海運成本逐步攀升，部分走海運的貨物轉(zhuǎn)為一帶一路，或進(jìn)一步擠占一帶一路運力。另外，中俄之間交易結(jié)算問題并未得到徹底解決，可參與中俄貿(mào)易結(jié)算的小型銀行也因為排期問題而無法為貿(mào)易商開通中俄交易賬戶。

千里目認(rèn)為，雖然4-5月份外盤成交較多，但是考慮到多項負(fù)面因素，預(yù)計于7月底8月初會有貨物密集到貨。

據(jù)千里目數(shù)據(jù)顯示，太倉市場主流板材價格從年初到6月中旬，價格不斷下跌?，F(xiàn)階段價格與庫存“雙降”。此外，國內(nèi)外價格倒掛，另由于對后續(xù)中國市場恢復(fù)的消極態(tài)度，預(yù)計貿(mào)易商后續(xù)的訂貨量會有所降低。

從外商角度來看，首先歐洲此前與俄羅斯斷鏈，但歐洲的大量木制品生產(chǎn)的原材料仍然離不開俄羅斯，在歐洲現(xiàn)有庫存消耗殆盡的情況下，后續(xù)歐洲或會在一定程度上尋求重新進(jìn)口部分俄羅斯原材料，其次俄羅斯5月份由于化雪的原因，機器無法進(jìn)山砍伐木材，俄羅斯主要加工廠庫存處于低位；然后紅海危機的爆發(fā)使得海運物流等成本不斷增加。最后由于多項因素的疊加下，俄羅斯外商報盤價或出現(xiàn)易漲難跌。

另一方面，對俄付款問題在近期影響逐步增大，最近琿春銀行等中小銀行也已收緊對俄付款業(yè)務(wù)，導(dǎo)致現(xiàn)有的付款渠道進(jìn)一步減少。目前仍能正常付款的銀行，有的因排隊開戶企業(yè)較多，導(dǎo)致等待時間過長，實質(zhì)上短期內(nèi)無法付款。預(yù)計付款問題將延緩6-7月貿(mào)易商訂貨進(jìn)度，進(jìn)而影響9-10月俄材到貨量，若彼時下游需求因房地產(chǎn)“金九銀十”、家具制造業(yè)持續(xù)恢復(fù)等因素保持強勁，出貨量處于高位，那么板材行情可能也會在該階段出現(xiàn)較為明顯的回升。

綜上，千里目認(rèn)為，國內(nèi)庫存和板材價格不斷下滑，可選規(guī)格不斷減少，且后續(xù)外商報價易漲難跌，可能出現(xiàn)部分規(guī)格報價有所上漲。

來源：千里目  木材咨詢機構(gòu)